3月份PTA行情主要注目PX的检修抹黑以及纺织旺季。成本末端，二季度PX检修总量800万吨，月均160万吨以上，较往年有明显增加，但节前日韩百万吨左右的PX装置故障早已使PX价格有较大幅的上坐，后期PX向下空间更为受限，3月ACP结算价也佐证了这一点，环比仅有上涨5美元/吨，成本托底力度强劲，但更早TA动力略为贞严重不足。市场需求末端，上周聚酯厂有数大面积降价销售，加之纺织终端前期备货近期将逐步消化完，有订购市场需求，预计聚酯涤丝厂库存压力不会获得减轻。

随着丝价上行，布商也转入慎重从容状态，或使纺织旺季有一定延后，但随着丝价逐步补跌做到，终端订单或不会有显著放量。TA供应末端目前继续平稳，预期检修及复产的装置皆之后延期检修、重新启动计划。操作者建议上，油价走弱但PX不存在检修预期展现出结实，终端市场需求继续没显著放量，加之近期商品市场气氛偏弱，在旺季到来前，TA或仍呈现出波动整理，重点注目聚酯涤丝的经销情况，涤丝经销放量或能造就TA再次下跌。

近期可继续从容，可在RSI偏高或消息传递至前期波动上沿逐步入场。仅供参考。

　　PTA生产与库存方面　　2月份，PTA工厂负荷先降后升至，聚酯厂和终端负荷则逐步下降。生产供给方面，逸丰220万吨装置检修，但复产较计划有显著提早，TA整体负荷上升不如预期，其余部分百万吨以下的装置也有车祸故障而临时行驶，同时也有原有装置复产，2月月均负荷在78%附近，较1月上升2%左右，月产量大约为277万吨。　　市场需求上，聚酯厂随在节日期间检修不多，但仍有*高达10%的负荷降幅，随后逐步走高，2月聚酯负荷大约在81%左右，聚酯产量在285万吨，对应TA市场需求在245万吨。

2月TA供给之后过程，再加TA进出口以及TA在其它领域的消耗，TA社会库存大约累积20万吨左右。　　3月份，TA负荷预计高位持稳居多，几套重点注目的装置：1.逸丰375万吨装置不检修；2.恒力220万吨装置中止检修；3.翔鹭与远东(华彬)装置复产仍没具体决定。之前大装置检修预期落空，原有装置复产仍不明朗，TA负荷变化预计并不大，仅有部分百万吨以下装置变动。据此估算，3月TA负荷或仍在78%附近，产量在290万吨上下。

　　市场需求方面，随着聚酯工厂逐步提负，加之3月与4月是传统旺季，预计聚酯负荷将保持在高位运营，但比较有影响的一点是目前聚酯厂库存偏高，若涤丝惠及降价无法很好的为聚酯厂解决问题库存问题，提振经销，那不回避聚酯厂降负的有可能。继续预计3月聚酯负荷持稳85%高位，产量在330万吨上下，对应PTA市场需求在280万吨左右。　　融合供需两端，再考虑PTA的进出口和其他领域消耗，预计3月供需大体均衡，社会库存小幅变动。

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